Jerome Powell acabou de avisar que o mercado imobiliário dos EUA precisa de uma “correção dura” para que as pessoas possam comprar casas novamente ⁠ – mas é por isso que não parecerá 2008

Jerome Powell acabou de avisar que o mercado imobiliário dos EUA precisa de uma “correção dura” para que as pessoas possam comprar casas novamente ⁠ – mas é por isso que não parecerá 2008

Os investidores imobiliários se saíram muito bem nos últimos anos. Mas com as taxas de juros subindo, as coisas podem estar prestes a mudar.

O Federal Reserve dos EUA elevou as taxas de juros de referência em 0,75 ponto-base na quarta-feira, o terceiro aumento consecutivo.

Taxas de juros mais altas se traduzem em pagamentos de hipotecas maiores – não são boas notícias para o mercado imobiliário. Mas baixar os preços das casas é parte do que precisa ser feito para controlar a inflação.

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“No longo prazo, o que precisamos é que a oferta e a demanda estejam melhor alinhadas, para que os preços das casas subam em um nível razoável, em um ritmo razoável, e as pessoas possam comprar casas novamente”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira. “Talvez nós do mercado imobiliário tenhamos que passar por uma correção para voltar a esse lugar.”

“Do ponto de vista do ciclo de negócios, essa difícil correção deve devolver o mercado imobiliário a um melhor equilíbrio.”

Essas palavras podem soar assustadoras, especialmente para aqueles que vivenciaram a recente crise financeira – o mercado imobiliário passou por uma correção muito difícil.

Mas especialistas dizem que há boas razões para acreditar que não importa como as coisas vão, não será um retorno a 2008.

Padrões de empréstimo mais altos

Práticas de empréstimos questionáveis ​​no setor financeiro foram um fator importante que levou à crise imobiliária em 2008. A liberalização da regulamentação financeira tornou mais fácil e lucrativo oferecer empréstimos de risco – mesmo para aqueles que não podiam pagar.

Assim, quando um número crescente de mutuários não conseguiu pagar seus empréstimos, o mercado imobiliário entrou em erupção.

É por isso que a Lei Dodd-Frank foi promulgada em 2010. A lei impôs restrições ao setor financeiro, incluindo a criação de programas para impedir que empresas hipotecárias e credores fizessem empréstimos duvidosos.

Dados recentes indicam que os credores já são muito mais rigorosos em suas práticas de empréstimo.

De acordo com o Federal Reserve Bank de Nova York, a pontuação média de crédito para hipotecas emergentes foi de 773 no segundo trimestre de 2022. Enquanto isso, 65% da dívida hipotecária recém-emergente era para mutuários com pontuação de crédito acima de 760.

Em seu relatório trimestral sobre dívida e crédito das famílias, o Federal Reserve Bank de Nova York afirmou que “as pontuações de crédito em hipotecas de nova origem permanecem muito altas e refletem padrões de empréstimos rigorosos e contínuos”.

Proprietários em bom estado

Quando os preços das casas subiram, os proprietários construíram mais patrimônio.

De acordo com o provedor de dados e tecnologia de hipotecas, Black Knight, os detentores de hipotecas agora podem acessar um adicional de US$ 2,8 trilhões em ações em suas casas em comparação com o ano passado. Isso representa um aumento de 34% e mais de US$ 207.000 em capital adicional disponível para cada mutuário.

Além disso, a maioria dos proprietários de imóveis não deixou de pagar seus empréstimos, mesmo no auge da pandemia do COVID-19, pois as paralisações causaram ondas de choque em toda a economia.

Claro, foram esses programas de hipotecas que salvaram os mutuários em dificuldades: eles foram capazes de pausar seus pagamentos até que recuperassem a estabilidade financeira.

O resultado parece ótimo: o Fed de Nova York disse que a parcela dos saldos de hipotecas de 90 dias mais os vencidos permaneceu em 0,5% no final do segundo trimestre, perto de um patamar histórico.

Oferta e procura

Em um episódio recente do The Ramsey Show, o apresentador Dave Ramsey observou que o grande problema em 2008 foi “um enorme excesso de oferta porque as execuções hipotecárias foram para todos os lugares e o mercado simplesmente congelou”.

O colapso não se deveu às taxas de juros ou à saúde da economia, mas sim a um “pânico imobiliário”.

No momento, a demanda por habitação continua forte enquanto a oferta ainda é escassa. Essa dinâmica pode começar a mudar à medida que o Fed tenta conter a demanda aumentando as taxas de juros.

Ramsay reconhece a desaceleração na taxa de aumento dos preços das casas no momento, mas não prevê uma crise como a de 2008.

“Nem sempre é tão simples quanto oferta e demanda – mas sempre é”, diz ele.

Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.

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