Mercado de ações doméstico quente alimentando acordos de securitização

Com sede em Nova York Tecnologias de desbloqueiouma fintech que atua no mercado de ações ordinárias e uma empresa de investimentos imobiliários Grau Saluda درجةfechou US$ 180 milhões para securitização privada (PLS) totalmente apoiada por acordos de home equity (HEAs) criados pela Unlock.

A transação PLS, chamada UNLOK 2022-1, inclui US$ 144 milhões em títulos não classificados de Classe 1, US$ 18 milhões em títulos de classe B mezanino e US$ 18 milhões em títulos de Classe C.

O anúncio do acordo pela Unlock prevê “aumento da subscrição de uma grande oferta de títulos em securitização, com participação em fundos mútuos, trusts, bancos e gestores de ativos”. Todos os investidores na transação foram participantes pela primeira vez em uma securitização totalmente lastreada em home equity [HEAs]. “

Os contratos HEA para Unlock normalmente têm vencimentos de 10 anos e uma taxa de criação de 3% com base no investimento original do Unlock, que não é um empréstimo. A premissa geral é que o Unlock fornece ao proprietário dinheiro adiantado – geralmente 10% do valor presente da casa. Em troca, o proprietário celebra um contrato que fornece à empresa uma fatia das ações futuras do proprietário. Essa participação futura normalmente é de 17%, coletada quando a casa é vendida, refinanciada ou pela compra final de um contrato, de acordo com o site Unlock.

“O recurso Unlock atende diretamente ao desejo dos consumidores de melhorar suas finanças, obtendo acesso ao seu maior patrimônio, a casa própria”, diz Jim Riccitelli, CEO da Unlock. “À medida que a classe de ativos HEA alcança a adoção generalizada de fontes tradicionais de financiamento, continuaremos a fornecer soluções de financiamento inovadoras para os muitos milhares de famílias merecedoras que não podem se qualificar para produtos tradicionais de financiamento imobiliário, como HELOCs. [home-equity lines of credit] e empréstimos de refinanciamento em dinheiro.

No ano passado, a Unlock e a Salude Grade se uniram para oferecer a oferta inicial da PLS, GRADE 2021-WL1, uma securitização não classificada de US$ 153 milhões apoiada em parte por contratos HEA criados junto com outros ativos hipotecários adquiridos pelo fundo de securitização.

Uma combinação de valores imobiliários em rápido aumento e o fato de que quase dois terços dos mutuários que têm pelo menos algum patrimônio imobiliário têm taxas de hipoteca abaixo de 4% – e não se beneficiarão do refinanciamento – ajuda a impulsionar um mercado rotativo para aproveitar o real patrimônio imobiliário. A taxa média de hipoteca de taxa fixa de 30 anos foi de 6,47% na terça-feira, 21 de setembro, de acordo com o Daily Mortgage News.

cavaleiro negro Em seu relatório Mortgage Monitor do segundo trimestre, a quantidade de patrimônio imobiliário clicável atingiu US$ 11,5 trilhões nacionalmente no segundo trimestre – depois que os proprietários de imóveis representam pelo menos 20% do patrimônio. Esse número aumentou quase US$ 500 bilhões em relação ao primeiro trimestre e US$ 2,3 trilhões ano a ano.

Fintech com sede em São Francisco harmonia É outra empresa de ações ordinárias aproveitando o mercado de ações doméstico quente. No início deste ano, a Unison concluiu uma oferta privada de US$ 443 milhões respaldada por contratos de ações ordinárias, chamados de acordos de ações residenciais, ou REAs.

A Unison, lançada em 2004, junta-se a outro concorrente de fintech com sede na Califórnia, PontoComo parte dos esforços contínuos para se beneficiar do mercado secundário para criar mais liquidez para financiar contratos de propriedade conjunta. No outono passado, a Point, com sede em Palo Alto, fez parceria com Redwood TrustCrédito de Investimento Imobiliário Mill Valley-Califórnia – Para concluir um acordo de securitização de US$ 146 milhões respaldado por contratos semelhantes aos REAs.

Os empréstimos convencionais para imóveis residenciais geralmente decolaram este ano, com o volume combinado de linhas de crédito para imóveis residenciais (HELOCs) e empréstimos fechados para imóveis residenciais tradicionais subindo 47% em janeiro-maio ​​de 2022, em comparação com o mesmo período. período do ano passado.

Aproximadamente US$ 69 bilhões em linhas de crédito HELOC e US$ 27 bilhões em empréstimos imobiliários fechados foram gerados durante os primeiros cinco meses de 2021. Isso se compara a US$ 101 bilhões em volume HELOC e US$ 38 bilhões em capital próprio fechado no mesmo período. período deste ano, de acordo com um novo relatório da instituto urbanoCentro de Políticas de Financiamento Habitacional.

No entanto, as securitizações lastreadas por empréstimos imobiliários ou acordos de ações conjuntas têm sido relativamente raras até agora. recentemente DBRS Morningstar O relatório observa que, de 2019 até o presente, apenas nove ofertas de títulos lastreados em hipotecas (RMBS) no valor de US$ 2,6 bilhões, que incluem HELOCs como garantia, foram concluídas.

Um desses negócios chegou ao mercado este ano. Esse acordo, chamado GRADE 2022-SEQ2, foi uma oferta de US$ 198,6 milhões da RMBS também patrocinada pela Saluda Grade. Foi apoiado por 2.327 empréstimos que incluíam uma mistura de hipotecas de segundo grau fechadas e HELOCs, de acordo com um relatório de pré-venda da Agência de classificação de títulos Kroll (KBRA).

O originador do empréstimo para o show RMBS foi Spring EQ LLC, que se concentra na criação de segundas hipotecas, incluindo empréstimos imobiliários fechados e HELOCs. O comprador inicial dos bônus de oferta do RMBS, que fechou em abril de 2022, foi Raymond James & CoDe acordo com um relatório da KBRA.

O relatório da DBR Morningstar observa que “mais emissores em potencial estão procurando adicionar financiamento de securitização HELOC este ano, principalmente devido ao aumento maciço nos valores das casas, proporcionando uma maior disponibilidade de capital próprio”.

O aumento da demanda de capital institucional também está ajudando a trazer mais financiamento e liquidez para o mercado de ações ordinárias, de acordo com Ryan Kraft, CEO da Saluda Grade. Espera-se que isso leve a um ligeiro aumento nas transações de securitização envolvendo ativos de contratos de ações futuras.

“Nossa missão é lançar o Programa de Desbloqueio de Securização e aumentar drasticamente o dinheiro disponível para os proprietários americanos que mais precisam”, disse Ryan.

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